本周（12月9日—12月13日）大盘整体回调，全周上证指数下跌0.36%，收于3391.88点，深证成指跌0.73%，创业板指跌1.40%。沙漠雄鹰认为，随着2024年接近尾声，大家普遍对2025年A股行情持乐观态度，A股市场震荡上行逻辑不改。12月中下旬市场或进入对2025年宏观政策的预期演绎阶段，但风险偏好不弱而流动性环境宽松，市场调整之后，震荡上行趋势有望延续。
本周主题板块方面，冰雪旅游、抖音豆包、乳业和谷子经济等题材涨幅居前。近日，抖音豆包概念股成为继Kimi概念股、智谱概念股后，最受资金追捧的板块，自四季度以来，抖音豆包指数已涨58.28%。众多上涨板块中，文化传媒指数近4个月累计上涨70 %之多。在贺岁档的加持下四季度传媒板块往往会迎来一波强劲的上涨行情。同时今年也出现一些产业新趋势引领板块上涨，例如谷子经济、付费短剧等风口。
从今年年初至今的涨幅来看，无限传媒9月26日登陆资本市场，上市当日就取得318.8%的好成绩，至今股价已经涨了6倍，是板块中涨幅最大的个股。旗天科技、福石控股的区间累计涨幅超100%；值得买、易点天下、新华传媒累计涨幅也居前列。从赚钱效应来看，周内机构调研股赚钱效应一般，实现正收益的公司约为五成，但多家公司周内股价实现连板。其中，创源股份以59.6%的涨幅居首；居然智家实现6日5板，周内累计上涨42%，最新收盘价报4.74元；省广集团、莱茵体育均实现3连板；奥雅股份、广博股份实现首板等。在抖音豆包概念股带动下，本周机构对AI相关业务仍保持较高调研热情，国投智能、奥比中光-UW、居然智家、高华科技等多家公司都被机构问及AI业务布局进展。
传媒板块的上涨逻辑始终是因为行业有了新的增长点。例如2019年底，5G应用和云游戏成为热点；2020年底，直播电商和MCN引领风潮；2021年底，元宇宙概念大火；2022年底生成式AI成为焦点。而今年四季度，谷子经济、短剧和AI应用有望成为新的产业风口。特别是短剧、谷子等消费有望维持行业高景气度。短剧模式的兴起一方面提升短剧在网络视频用户的渗透率，另一方面也有望延长短剧的生命周期，利于内容创作者节省投流支出、获得更多分账收入。头部海外短剧平台流水如预期快速增长，八家海外主要短剧平台2024年1-11月合计净流水为6.1亿美元，而2023全年为5464万美元。国内和海外短剧市场规模都有望继续增长，在免费短剧和短剧精品化趋势下，版权方的重要性也在提升。据中国网络视听协会《中国微短剧行业发展白皮书（2024）》，据行业机构预估，2024年我国微短剧市场规模将达504.4亿元，同比增长34.90%。预计到2027年，我国微短剧市场规模将超过1000亿元。
沙漠雄鹰认为，谷子经济的兴起并非一个偶然现象，其底层推动力是年轻群体在消费决策中扮演更重要角色。随着消费者的成长、成熟、购买力提升，整个文娱产业将发生持续变化。以卡牌为例，2022年，美国/日本/中国在集换式卡牌方面的人均支出分别为50.7、92.3、8.6元，与美国、日本的消费者相比，中国集换式卡牌方面的人均支出明显较低，显示行业有较大增长潜力。
另外在AI应用方面，全球、国内、国内出海的AI网站浏览量、AI APP月活跃数据均呈现月度环比增长态势。沙漠雄鹰认为，“AI+影视”新品不断涌现，AI陪伴用户开始放量，AI Agent助力电商行业降本增效，AI赋能营销生产力大幅提升，“AI+教育”不断迭代，B、C端商业化开始落地。多机构预计随着OpenAI等海外公司以及国内头部公司大模型能力提升，AI应用落地有望加速，看好AI对于营销、教育、社交、影视、IP、游戏等多元场景的渗透。2025年2C AI应用也有机会看到更多商业模式的探索和落地，AI赋能有望在部分公司的报表端体现。
重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。
沙漠雄鹰（李德升）2024年12月14日 于深圳
每日叮咛：公元2024年12月14日，农历十一月十四日，星期六。甲辰年、丙子月、壬子日、庚子时。壬水生于冬季得令当时，自坐子水羊刃帮身，年柱甲辰食神制煞，最喜财星滋煞为福，岁煞南：丙丁午方不能动土和修造，家中南方勿动，以免影响家运。鼠日冲马：属鼠和属马的人逢冲，大事不宜进行。壬子天克地冲丙午：八字中有壬子、丙午的人，注意身体保养，且防范运势不佳。